商业客

比起刘强东重申“低价是唯一基础性武器”并上线百亿补贴，淘宝推出特卖频道、改版双十二为好价节，唯品会倒是凭借低价和正品绝处逢生。

“唯品会，一家专门做特卖的网站！”

2月28日晚间，这家主打正品、低价的中国在线品牌折扣零售商公布了2023年第四季度及全年业绩。随着最新财报的公布， 唯品会也凭借不俗业绩表现引起关注。

有投资者向商业客透露，在当晚的业绩电话会中，去年5月刚接任首席财务官一职的王宇骅提到，“2023年成为我们历史上盈利最高的一年。”

数据显示，2023年第四季度，唯品会实现净营收347亿元，同比增长9.2%；Non-GAAP净利润32亿元，同比增长43.4%；GMV同比增长21.9%，达到664亿元；订单数同比增长7.2%至2.3亿；活跃用户数为4850万人，同比增长2.3%；SVIP活跃用户数同比增长14%。

全年来看，唯品会净营收1129亿元，同比增幅为9.4%，Non-GAAP净利润95亿元，同比增长39.1%；GMV首次突破2000亿元，达2080亿元，同比增长18.7%。 

2023年订单数同比增长9.8%，达到8.1亿；活跃用户数8740万人，同比增长3.9%。 

业绩向好的同时，唯品会也宣布将向截至2024年3月15日营业结束时登记在册的普通股和美国存托股持有人进行现金派息，每股普通股2.15美元或每股美国存托股0.43美元。派息金额约为2.5亿美元，预计将于2024年4月8日支付。

持续盈利

2012年3月23日，唯品会在美国纽约证券交易所上市。自上市以来，截至2023年12月31日，唯品会已连续四十五个季度实现盈利。

过去这些年，在淘宝、京东，与拼多多的混战之中，存在感稍显不足的唯品会走出一条另类道路。一方面抓住企业“去库存”这一永恒需求，另一方面把握住消费者对低价和品质的追求。

比起刘强东重申“低价是唯一基础性武器”并上线百亿补贴，淘宝推出特卖频道、改版双十二为好价节，唯品会倒是凭借低价和正品绝处逢生。

2023年，唯品会在丰富和多样化其品牌组合方面继续发力。全年共引进了1500多个新品牌，涵盖更多的时尚和高端品牌。同时，也与更多品牌开展定制合作，以2023年四季度为例，有超过150家品牌参与“唯品定制”，为用户带来更多独有商品。

2023年唯品会穿戴类商品GMV较上一年增长24%，得益于穿戴类商品的强劲销售表现，超级大牌日、超级品类日和今日大牌等核心栏目销售额创下历史新高。

唯品会董事长兼首席执行官沈亚表示：“2023年，我们深耕零售，拥抱变化，不断调整。在继续落实好货好价战略的同时，进一步深化‘买衣服先来唯品会’的用户心智。公司业务基础更加扎实，取得了超出预期的业绩。新的一年里，我们将继续务实、灵活、高效地推动公司的长期增长。”

而在宏观背景下，唯品会是否担心用户消费降级所可能带来的后续增长问题？

事实上，随着理性消费趋势加强，品牌特卖吸引和留住了更多高价值用户。从全年看，超级VIP（SVIP）活跃用户数同比增长13%至760万，贡献线上消费的45%。同时，超级VIP会员续费率有明显提升，人均消费亦有所增长。

管理层也表示，目前不是太担心整体经济环境，预计2024年用户购买单价、频次等不会太受影响，并指出，预计2024年第一季度，总净营收将在275亿元至289亿元之间，同比增长约0%至5%。

该公司亦表示，2023年的用户增长情况并未达到预期，未来还将继续坚持品牌特卖定位，让用户意识到企业的价值。

据参会投资者转述，唯品会有意在2024年继续积极获客，并将适当增加市场费用。据称，在2023年，唯品会仍以自然获客为主，即在抖音等平台上进行精准营销，以及手机软件预装等方式。

进入2024年，唯品会将继续品牌形象输出，扩大影响力和知名度。“原来没有合作或者合作比较少，但用户体量比较大的，小红书、B站等平台都还有一定投放空间。”

未来可能

商业客查看唯品会APP发现，超级VIP可享受折上9.5折、超V补贴、无限免邮、生日礼券等共计七项特权。

其中，“无限免邮”权益是指，超级VIP在会员身份有效期内购买唯品会自营商品可享受不限次数的免邮特权。权益规则中还特别标注，唯品会自营商品合作顺丰物流。

物流保障之下，用户得以更“任性”下单。2023年，唯品会订单数同比增长9.8%，达到8.1亿。但由此也滋生了退货率提高等相关问题。

管理层在电话会上表示，2023全年退货率同比增加了3-4个百分点。退货率的变化主要受几方面影响：一是穿戴品类的营收占比在持续提高；二是与整个电商行业相匹配，线上平台成为“试衣间”，用户愿意花时间尝试不同的尺码和款式，以达到满意效果。

此外，管理层也提出第三种猜想，用户仍然需要“省钱”，不满意的商品直接退货，而不是像过去一样被动留下来。

基于上述原因，唯品会预估退货率还将继续提升，2024年会在2023年的基础上再提高1-1.5个百分点。

截至2023年12月31日，唯品会的现金和现金等价物，以及限制性现金为人民币263亿元，短期投资为20亿元。上一季度末分别为186亿元、4.519亿元。

持续增长且可观的现金储备，成为唯品会派息的底气。在业绩发布当晚，唯品会也宣布就2023财年首次派发年度股息，金额为每股普通股2.15美元或每股美国存托股0.43美元，股息总额约为2.5亿美元。 

双重消息利好，美股开盘后唯品会股价一度冲高涨幅超16%，创近两年半新高。

国内市场上，2月28日晚间，唯品会旗下杉杉商业集团有限公司与武汉经开区签约，总投资30亿元的武汉杉杉奥特莱斯商业综合体正式落地。

作为实体经济下折扣零售的重要业态，唯品会早已布局奥莱业务。截至2023年底，杉杉商业集团已在全国完成16座杉杉奥莱的布局。按照规划，2024年还将在郑州、大连、成都、合肥等新开奥莱项目。

此外，今年1月，唯品会与苏州商务局签署战略合作协议，并和苏州高新区签署了项目投资协议。根据协议内容，双方主要将在跨境电商、产业带数字化转型和促消费等领域展开合作。

尽管在业绩公布当晚的电话会上，并未就这些内容展开，但从出手动作来看，线下实体奥莱、跨境业务都有可能成为唯品会肆意驰骋的战场。